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维格娜丝于2017Q1并表TW，增加商誉24.89亿元至25.26亿元。我们认为公司主要的风险点来自1）TW或出现的业绩下滑所导致的大概率商誉减值风险，2）如果商誉减值发生，因收购而产生的较大财务费用将较大程度减弱偿债能力。针对以上两点，我们认为TW业务仍发展良好，18Q3公司总体收入、净利分别同比增3.8%、62.5%，毛利率同比增1.2pct至69.4%，主要系VGRASS与TW均实现吊牌价增长（11%、10%），其中TW收入同比增7.4%（18H1：9.0%），占比总营收68%，主要系同店增速保持稳定。从线上销售渠道来看，TW作为天猫女装品类重点合作品牌，在18双十一天猫女装品类销售中排名第9，显示其在线上强劲的销售与运营能力。财务费用来看，公司18Q3财务费用率同比降0.74pct至8.68%，公司于9月公告可转债发行获证监会审核通过，此次发行额度不超过7.46亿元，预计部分募集资金将用于支付并购项目尾款和适当补充公司流动资金，以有效降低财务风险。

从历史数据看，石化行业商誉相对稳定。2010年以来，石化行业整体商誉相对稳定，2015年行业商誉由184亿元大幅增长至567亿元，主要由于中石油整合管道公司增加商誉380亿元。2015年，中石油以中油管道为平台，对东部管道、管道联合及西北联合进行整合，其中收购管道联合50%股权为非同一控制下企业合并，合并成本1210亿元（包括现金179亿元和中油管道股权1032亿元），与被购买方可辨认净资产公允价值份额830亿元的差额380亿元计入商誉。2016年，石化行业商誉有所下降，主要由于油价低位，中海油服装备使用率和作业价格下降，公司计提商誉减值准备35亿元。

对此，李建军认为，这突出表明国有企业改革要有高度的政治责任感和使命感，坚持国有企业市场化改革方向不动摇，从而推动国有企业改革向纵深发展。近年来，党中央、国务院颁布《关于深化国有企业改革的指导意见》并出台多个配套文件，形成了“1+N”政策框架，国有企业改革顶层设计已基本完成。在李建军看来，会议所提行动方案意味着国有企业改革进入关键历史阶段。同时，也指明了行动的内容方向，重点强调国有企业改革举措落地实施。

7月3日下午，新京报记者从上海警方获悉，上市公司新城控股董事长王某涉嫌猥亵女童属实，目前案件正在调查中。据悉，新城系两家港股上市公司下午迎来暴跌。截至收盘，新城发展控股暴跌23.86%，市值474亿港元。港股新城悦跟随新城控股暴跌23.72%，市值53.8亿港元。市值一日蒸发165亿港元。

杭州德沃士：业绩对赌，净利润2015-2017年不低于1650万元，2400万元，3500万元。杭州德沃士2017年实现扣非利润2597万元，未能完成2017年业绩承诺，2017年完成率74.2%。从目前经营情况来看，2018上半年，上海海能、杭州德沃士分别实现净利润2233.69万元、-18.99万元，同比变动-41.62%、-108.41%。

张平表示，现在中美关系出现一些困难。两国领导人近日在G20领导人峰会期间举行成功的会晤，为推动中美关系继续向前发展提供了重要的战略引领，也为解决两国之间存在的一些经贸问题提供了战略指导。我们希望双方认真落实两国领导人达成的共识，通过磋商和谈判，推动两国经贸摩擦得到妥善解决。